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私募對白馬股和中小創兼收并蓄

時間:2018-09-10 來源:互聯網

  中國基金報記者 趙婷吳君房佩燕

上市公司半年報陸續披露,陽光私募基金持倉情況隨之顯現。二季度,私募對白馬股和中小創兼收并蓄,在一些個股上出現了抱團的情況。記者采訪多家知名私募基金了解到,業績超預期的公司多

  中國基金報記者趙婷吳君房佩燕

  上市公司半年報陸續披露,陽光私募基金持倉情況隨之顯現。二季度,私募對白馬股和中小創兼收并蓄,在一些個股上出現了抱團的情況。

  記者采訪多家知名私募基金了解到,業績超預期的公司多集中在周期、消費等傳統行業,中小創大多不達預期。除了關注業績等基本面,機構持股變動等也是私募研判半年報的重要指標。

  私募現身64家公司股東榜

  Wind數據顯示,截至8月13日,共有455家上市公司披露了2017年半年報。其中,64家公司有私募持倉,和一季度相比,增持的有37家、減持的有14家。

  在持股比例方面,粵泰股份、*ST華菱、聯明股份、奇精機械、榮盛發展、易世達、海南椰島、宏達礦業及興源環境等個股被陽光私募持倉的比例均超過5%;在持股數量上,*ST華菱、榮盛發展、粵泰股份、歌爾股份、東方園林、捷成股份、興源環境等個股,陽光私募持股數量超過5000萬股;市值方面,榮盛發展、歌爾股份、粵泰股份、興源環境、萬華化學及*ST華菱等被私募持有的市值超過10億元。

  部分公司還出現了私募抱團持股的情況,如奇精機械的流通股股東榜上有5只陽光私募,分別為嘉謨動量、嘉謨2號、嘉謨堂宋、嘉謨云尚和嘉謨新三板1期,合計持有340萬股,均為二季度新進。此外,榮盛發展、歌爾股份、宏達礦業、太極集團、華映科技等個股也出現了多只陽光私募。

  知名私募二季度調倉并不明顯。千合資本二季度持續堅守黑貓股份,兩只產品合計持有1200萬股;千合資本旗下產品二季度新進了聯名股份,“昀灃4號”持倉104萬股。

  星石投資旗下產品則在白酒股水井坊上反復操作,2016年中報新進前十大流通股,今年二季度依然持倉439萬股。淡水泉投資的持倉中白馬股和小盤股比較均衡,小市值公司如太極集團,白馬股如歌爾股份、萬華化學。民森投資和新價值投資則分別重倉了天原集團、光華科技。

  研判中報調倉換股

  通過對上市公司半年報的研讀,私募一方面驗證自己的判斷,進而決定是否調倉換股。重陽投資基金經理王曉華表示,從已披露的半年報來看,盈利超預期的板塊主要在周期類和部分消費類股票,中小板和創業板中不達預期的公司較多。

  北京某中型私募總經理認為鋼鐵、化工、造紙等傳統行業半年報多數超預期,成長股超預期的情況不多。不過,成長股的底部機會要靠前瞻研究去把握,等業績出來時股價早已有所表現。

  在調倉換股上,接受采訪的私募人士大多表示謹慎。悟空投資董事長鮑際剛直言堅持原有的持倉結構。從半年報中觀察公司收入增長、利潤增長,剔除非經常性損益指標等,基本要求是公司利潤增長在15%以上。

  景林資產合伙人高云程則表示,還沒有看到和預期出入較大的板塊,如果有行業或公司明顯低于預期,會重點研究,他認為解讀中報最看重的指標是現金流。

  也有私募在倉位布局上反其道而行之。上海某大型私募投資經理表示,會尋找中報業績不達預期的股票。“上半年超預期的股票,大家都會買進去,下半年如果不達預期,就會套在里面。”

  王曉華表示,調倉換股應該是基于下半年或明年的預期差,從被市場錯殺或忽視的領域中尋找基本面向好的個股。

  除了關注業績等基本面之外,世誠投資董事總經理陳家琳表示,在中報信息解讀上,股東結構也是重要的考量因素,會關注股東結構變化、機構投資者持倉情況等。

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